Дякуємо!
Ми зв'яжемося з вами найближчим часом
короткостроковий захід
«Практичне застосування моделі оцінки капітальних активів»
Участь у заході надасть учасникам практичні навички застосування моделі CAPM для оцінки вартості капіталу та інвестиційних рішень. Учасники навчаться розраховувати коефіцієнт бета, обирати ключові параметри моделі та перевіряти обґрунтованість результатів. Також вони отримають інструменти для виявлення помилок у фінансових моделях і практичні матеріали для подальшого використання в роботі.
Лектор:Тетяна Паєнткод.е.н., аудитор
Кому буде корисний цей захід:
ПЕРЕВАГИ ЗАХОДУ
Чому варто приєднатися до заходу:
● Практичне застосування CAPM — учасники навчаться використовувати модель для реальних фінансових та інвестиційних рішень.● Робота з помилками та маніпуляціями — учасники навчаться виявляти неточності у фінансових моделях та оцінювати їх вплив на результат.● Розуміння альтернативних підходів — буде показано, коли CAPM не працює та які моделі можна використовувати замість неї.● Практичний фокус — захід побудований на реальних кейсах, де CAPM застосовується для оцінки бізнесу та інвестицій.● Гнучкість у підходах — розглянемо, коли CAPM працює, а коли варто використовувати альтернативні моделі оцінки.● Професійний інструментарій — кожен отримає підхід, який можна одразу застосовувати у роботі з оцінкою ризику та дохідності.● Роздатковий матеріал в електронному вигляді та доступ до відеозаняття вебінару протягом 1 місяця.
Програма заходу
1. Що вимірює коефіцієнт бета і як його читати на практиці:
● систематичний ризик: чому його не усуває диверсифікація;● як інтерпретувати значення бета при прийнятті реальних інвестиційних рішень;● три методи розрахунку бета — регресійний, фундаментальний, із поправкою Блюма — та умови їх застосування.
2. Розрахунок бети для публічної та непублічної компанії — покроковий розбір:
● регресійна бета за ринковими даними: тренер демонструє розрахунок у таблиці крок за кроком;● бета для непублічної компанії через компанії-аналоги: зняття та накладення боргового навантаження;● три типові помилки: невідповідний горизонт даних, неправильний індекс-орієнтир, ігнорування структури капіталу;● як перевірити результат і пояснити його замовнику.
3. Безризикова ставка та ринкова премія за ризик: критерії вибору:
● безризикова ставка: облігації внутрішньої державної позики, казначейські зобов'язання США, процентні свопи — коли що обирати;● ринкова премія за ризик: джерела даних, типові значення для ринків, що розвиваються;● надбавки за ризик країни, розмір компанії та специфічний ризик: коли обґрунтовані, а коли завищують результат.
4. Формування параметрів моделі та виявлення маніпуляцій — розбір реальних прикладів:
● Tax Transparency та міжнародні стандарти корпоративної відповідальності;● податкова політика компанії;● відповідальне податкове планування;● роль аудитора в оцінці податкових ризиків та прозорості;● взаємозв'язок ESG-звітності та податкових розкриттів.
5. Аудит готової моделі з помилками — тренер розбирає наживо:
● демонстрація моделі із прихованими помилками та демонструє процес їх виявлення;● послідовність перевірки: від вхідних даних до кінцевого результату;● оцінка впливу кожної помилки на результат — кількісний розрахунок;● як сформулювати висновок щодо якості моделі для замовника або керівництва.
6. Коли модель оцінки капітальних активів не підходить — альтернативні підходи:
● трифакторна модель Фама — Френча: коли розмір компанії та балансова вартість суттєво впливають на результат;● арбітражна теорія ціноутворення: практичне застосування для портфельних менеджерів;● алгоритм вибору моделі: чотири запитання для прийняття рішення у конкретній ситуації.
7. Ключові висновки та матеріали:
● три запитання, які треба поставити собі перед кожним розрахунком;● відповіді на запитання учасників у чаті;● матеріали для учасників: шаблони розрахунків, чек-лист, перелік джерел даних.
Лектор заходу
Тетяна Паєнтко
д.е.н., аудитор
Етапи проходження навчання
Реєстрація на сайті
Заповніть заявку на участь у заході — після цього ви отримаєте лист на вказану електронну адресу з детальними інструкціями та рахунком для оплати.
Оплата рахунку
Після оплати участі в заході за день до початку заходу на вашу електронну адресу буде надіслано посилання для участі на платформі Zoom.
Отримання сертифікату
Сертифікат про участь у заході буде надіслано на вашу електронну адресу протягом 10 робочих днів після завершення заходу.
Інформація про участь в освітньому заході буде відображена у кабінеті аудитора в ОСНАД протягом 10 робочих днів після завершення заходу.